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美聯儲加速緊縮 黃金將見風使舵

在分析師們看來,黃金短期內或將繼續遭受打壓,因美聯儲收緊貨幣政策令市場承壓。
在動盪的一周過後,黃金徵收與三周低位附近。COMEX8月黃金期貨收漲1.90美元,漲幅0.2%,報1256.50美元/盎司,但上周累跌1.2%,連續兩周收跌。
白銀(16.52, 0.02, 0.12%)市場也連續第二周收低,上周勢將收於17美元/盎司這一關鍵關口下方。7月白銀期貨最新交投於16.45美元/盎司,較前一周下滑逾3%。
儘管價格走勢疲弱不堪,但市場上依然有一些樂觀聲音,因在美國經濟復蘇開始顯示出動能衰退跡象的情況下,市場懷疑美聯儲是否能激進加息。
美聯儲加息25個基點並意外釋放出鷹派傾向的同一天,美國公佈的零售銷售和通脹數據表現疲弱。零售銷售連續四個月令市場失望,而核心CPI數據則跌至兩年低位。
“鑒於近期數據的表現,市場在相信美聯儲前景方面有些猶豫,”盛寶銀行大宗商品策略主管OleHansen指出。
Hansen認為,金市處於“觀望模式”,因衰退跡象未能完全消失。
IncrementumAG基金經理、InGoldWeTrust報告的作者Ronald-PeterStoeferle也認為衰退風險正在增加,他指出隨著10年期和兩年期美債收益差收窄,短端收益率曲線趨平。這一利差正處於2016年8月以來最低水準。
“眼下,市場將相信美聯儲前景,黃金將承壓,”他說道,“在市場意識到衰退擔憂未離去時,黃金將獲得動能。”
美聯儲預計今年加息更多次,但市場並不買賬
儘管耶倫主席表示,美聯儲今明兩年處於繼續加息軌道之上,但市場並不情願提高其預期。
根據CME,美聯儲聯邦基金期貨預計9月份再加息一次的概率僅為16%,市場認為今年底再加息一次的幾率為45%。
加息預期自上周早些時候的逾一個月低位略有上升,但仍然位於關鍵水準下方。歷史上,美聯儲從未在加息概率低於50%的情形下加息。
除了利率預期處於低位之外,Hansen指出10年期美債收益率真維持在11月初以來最低水準附近。他指出,低收益率料將繼續支撐黃金。
“我認為我們正進入機會區域,投資者可以重建其黃金頭寸,”他說道。
股市仍是黃金的勁敵
儘管金市上仍存在一些樂觀情緒,但並非沒有風險。分析師們指出,只要股市繼續交投於紀錄高位附近,黃金恐難以突破1300美元/盎司關口實德金融
“目前,我認為黃金的最大機會成本來自股市。只要股價仍處於高位,黃金就會繼續掙扎,”Stoeferle稱。
不過,他補充道,日益增長的衰退風險和疲弱經濟數據料將令股市承壓。
關注水準
從技術圖表上可看出黃金的韌性,因迄今為止金價(1246.30, -0.40, -0.03%)仍維持在200日移動均線1250.10上方。
“空頭顯然需要收於支撐下方才能敞開跌向近期通道底端1230趨勢線的大門,”iiTrader分析師們說道,“多頭看似將收復50日移動均線1264.20,這將使得黃金處於軌道之上,保持其建設性。”
DragonflyCapital創始人GregHarmon警告稱,200日移動均線失守將只是時間問題,不過,他認為黃金在5月低位1220附近存在強勁支撐實德金融集團
他補充道,跌破這一水準將使得黃金下看1200重大目標,其可能你會威脅到黃金的長期上升趨勢。
“金價只有堅定升穿1300美元才能改變短期跌勢。”
Hansen表示,儘管黃金存在下滑風險,但只要維持在1190上方他就仍對黃金持樂觀預期。
本周重要事件
本周美國經濟日曆相對清淡,不過本周初將迎來多位美聯儲官員講話,如委員們重申耶倫的鷹派基調,其可能會給黃金帶來進一步風險。
本周將亮相的官員包括紐約聯儲主席杜德利、芝加哥聯儲主席埃文斯,他們均將於週一發表講話。副主席費希爾和達拉斯聯儲主席柯普朗將於週二發表講話。
經濟數據方面,美國將公佈5月成屋和新屋銷售數據以及6月製造業初值支付寶 香港

文章轉載:http://finance.sina.com.cn/money/future/indu/2017-06-19/doc-ifyhfpat5289819.shtml

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